第1号2026-06-05

半導体は「どの工程」が一番儲かるのか — FP&A目線で読む半導体バリューチェーン

執筆: KID

同じ「半導体」とひとくくりにされる業界でも、儲かり方はまるで違います。

同じ半導体関連企業でも、材料、製造装置、設計、製造受託では収益構造が異なります。
工程の位置だけで利益率は決まるのでしょうか。
ここでは、公開資料で工程・機能を確かめ、価格決定力、資本集約度、投資循環に分解して考えます。

この記事では、FP&A（経営企画・財務計画）の分析の視点で、公開情報だけを使って半導体バリューチェーンの「利益の地図」を描きます。
銘柄の推奨ではなく、業界と決算の読み方を体系化する教材として読んでください。

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